中信建投维持买入评级仍然维持乐观展望

中信建投：维持买入评级仍然维持乐观展望

中信建投发表报告指，Alphabet今年两条主线分别为组织结构优化，经营效率提升；AI对广告或云业务效能提升。第二季业绩延续第一季在OpEx和毛利率的表现，但第三季受折旧、Pixel提前发布影响，后续利润率优化幅度预计放缓，但仍好于2023年水平。AI赋能方面，Alphabet管理层在问答环节强调FOMO情绪，低估投资的风险远远大于过度投资的风险，这意味著AICapEx可能延续乃至提升强度，但AI产品带来的回报较小，中信建投：维持买入评级仍然维持乐观展望仍然处于AI赋能产品的早期阶段。该行指，考虑到Alphabet...